निवेश विश्लेषण क्या है

निवेश विश्लेषण क्या है

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विभिन्न निवेशों पर कर के बाद वास्तविक लाभ क्या है? पता लगाएं

वित्तीय उपकरणों में वास्तविक लाभ घोषित लाभों से भिभ्न्न हो जाते हैं जिसका कारण गणनाओं की विभिन्न विधियां और कर नियम हैं। ई.टी वेल्थ कुछ लोकप्रिय निवेश विकल्पों का विश्लेषण करता है और प्रत्येक उत्पाद पर 1 लाख रुपये के निवेश पर कर के बाद लाभों की गणना का उदाहरण देता है।

80 सी लाभों के बिना निवेश विकल्प

बैंक एफडी समय समय पर निर्धारित ब्याज प्रदान करते हैं, लेकिन भविष्य की मार्केट स्थितियां डेब्ट एवं इक्विटी म्युचुअल फंड्स को निर्धारित करेगीः

1 वर्ष के लिए बैंक में सावधि जमा

ब्याज दर: 8.0 प्रतिशत

वार्षिक लाभ: 8.24 प्रतिशत

30.9 प्रतिशत कर के बाद लाभ: 5.7% (Rs 5,696)

क्वार्टरली चक्रवृद्धि ब्याज घोषित दर से अधिक वार्षिक ब्याज सुनिश्चित करता है।

डेब्ट इनकम फंड

एतिहासिक लाभ 9.07%

20 प्रतिशत कर के बाद लाभ: 8.8% (Rs 8,796)

5 वर्षी श्रेणी में औसत लाभ पर आधारित। भविष्य में बहुत अधिक अंतर आ सकता है।

विविध इक्विट फंड (लार्ज कैप)

ऐतिहासिक लाभ: 12.7%

कर मुक्त लाभः 12.7% (Rs 12,700)

5 वर्षीय औसत के आधार पर लाभ में भविष्य में बड़ा अंतर आ सकता है।

लाभ करों में अतिरिक्त छूटों के साथ बढ़ सकता है।

लाभों में कर 80 सी उत्पादों के साथ भिन्नता आ सकती है। हालांकि जोखिम अधिक हाता है, लेकिन ईएलएसएस लम्बी अवधि के बाद बेहतर लाभ प्रदान कर सकता है।

ईपीएफ

लाभ 8.8% (Rs 8,800); 80 सी लाभ के बाद 12.74%

भविष्य में ब्याज दर कम हो सकती है।

लाभ: 8.1% (Rs 8,100); 80 सी के अंतर्गत लाभ के बाद 11.72%

ब्याज दर वर्तमान क्वार्टर के लिए है। यह भविष्य में कम हो सकता है।

ईएलएसएस फंड

एतिहासिक लाभ रू 15.8%

लाभ: 15.8%: 15.8% (Rs 15,800); 80 सी के अंतर्गत छूट के बाद लाभ 22.87%

5 वर्षीय औसत के आधार पर: भविष्य में बड़ा अंतर आ सकता है।

अनिवार्य सेवानिवृति, परिपक्वता पर कर योग्य निकास और मिश्रित निवेश एवं बीमा गणना को जटिल बनाते हैं।

एनपीएस (NPS)

लाभ : 11.62%; (Rs 11,620); 80 सी के अंतर्गत छूट के बाद लाभ 16.82%

5 वर्षीय औसत लाभ पर आधारित लाभ। मान लीजिए कि 50 प्रतिशत निवेश इक्विटी में किया गया है और काॅर्पोरिट और सरकारी ऋण प्रत्येक में 25 प्रतिशत किया गया है।

लाभ: 14.92% (Rs 14,920); 80 सी के अंतर्गत छूट के बाद 21ण्59ः

15 वर्ष की पाॅलिसी। पहले साल प्रिमीयम आबंटन शुल्क का 20 प्रतिशत, बाकी सालों के लिए 5 प्रतिशत प्रतिवर्ष अनुमानित। प्रशासन शुल्क 500 रुपये और बीमा लागत के लिए शुल्क 3,000।

बंदोबस्ती योजनाएं

EDOWMENT PlANS

वार्षिक लाभ रू 3.27%

लाभ: 3.27% (Rs 3,270); 80 सी के अंतर्गत छूट के बाद लाभ 4.73%

4 प्रतिशत वार्षिक बोनस के साथ 15 साल की पालिसी। 3,000 रुपये बीमा की वार्षिक लागत है। बोनस दर 3 प्रतिशत और 4 प्रतिशत है जो भविष्य में कम हो सकती है।

Attribution analysis क्या है?

एट्रिब्यूशन विश्लेषण क्या है? [What is attribution analysis?]

Attribution analysis पोर्टफोलियो या फंड के प्रदर्शन का विश्लेषण और मूल्यांकन करने की एक तकनीक है। विशेष रूप से, जब आप एट्रिब्यूशन विश्लेषण लागू कर रहे होते हैं, तो आप यह समझने की कोशिश कर रहे होते हैं कि किसी विशिष्ट बेंचमार्क की तुलना में किसी निवेश ने कितना अच्छा प्रदर्शन किया। आप इस शब्द को रिटर्न एट्रिब्यूशन या प्रदर्शन एट्रिब्यूशन के रूप में संदर्भित भी देख सकते हैं। निवेश के दृष्टिकोण से, आप सोच रहे होंगे कि आप इस प्रकार का विश्लेषण क्यों करेंगे। और सरल उत्तर यह है कि फंड मैनेजर कितना अच्छा या खराब काम करता है, इसके आधार पर आपके लिए फंड क्या हो सकता है, इसका आकलन करना है। आप जिस बेंचमार्क का मूल्यांकन कर रहे हैं, वह फंड के सापेक्ष रिटर्न को मापने के लिए आधार रेखा (Baseline) के रूप में कार्य करता है।

एट्रिब्यूशन विश्लेषण कैसे काम करता है? [How does attribution analysis work?]

एट्रिब्यूशन विश्लेषण विश्लेषण का एक रूप है जो बताता है कि एक पोर्टफोलियो बाजार के बेंचमार्क से अलग प्रदर्शन क्यों करता है, जिसके परिणामस्वरूप एक सक्रिय रिटर्न मिलता है। एक्टिव रिटर्न एक पोर्टफोलियो के रिटर्न और मार्केट बेंचमार्क के रिटर्न के बीच के अंतर को दर्शाता है। पोर्टफोलियो के प्रदर्शन के लिए जिम्मेदार कुछ कारक हैं, यह स्टॉक का चयन, मार्केट टाइमिंग या फंड मैनेजर्स स्टाइल हो सकता है। एक फंड मैनेजर जिस विशिष्ट परिसंपत्ति वर्ग में निवेश करने का फैसला करता है, वह पोर्टफोलियो के प्रदर्शन के लिए महत्वपूर्ण होता है, साथ ही प्रबंधक द्वारा उपयोग की जाने वाली निवेश की शैली भी महत्वपूर्ण होती है। विविध अर्थशास्त्रियों के पास प्रबंधक की शैली और पोर्टफोलियो के प्रदर्शन का विश्लेषण करने के विभिन्न तरीके हैं। Atomic Swap क्या है?

मार्केट टाइमिंग और एट्रिब्यूशन एनालिसिस: स्किल या लक? [Market Timing and Attribution Analysis: Skill or Luck?]

एट्रिब्यूशन विश्लेषण में मार्केट टाइमिंग एक महत्वपूर्ण कारक है, यह कारक पोर्टफोलियो के प्रदर्शन को नकारात्मक या सकारात्मक रूप से प्रभावित करता है। जबकि कुछ अर्थशास्त्रियों और विश्लेषकों का कहना है कि बाजार के समय का संबंध खोज प्रबंधक के कौशल से है, दूसरों का कहना है कि बाजार के समय का प्रभाव कौशल के बजाय भाग्य से अधिक होता है। हालांकि, विश्लेषकों का कहना है कि एक फंड मैनेजर के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने में, निवेश शैली का उपयोग और स्टॉक चयन समय की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण हैं।

डेविड ईस्टन का निवेश निर्गत विश्लेषण

डेविड ईस्टन ने आधुनिक काल में इस पद्धति का प्रतिपादन किया, जो उनका महत्वपूर्ण योगदान माना जाता है। उन्होंने अपने निवेश निर्गत विश्लेषण में राजनीतिक व्यवस्था को उसके पर्यावरण के संदर्भ में देखने की कोशिश की है। उनका मानना है कि पर्यावरण से निवेश के रूप में मांगे उठती हैं और उन्हें व्यवस्था का समर्थन प्राप्त होता है। इस मांगों को राजनीतिक दल, दबाव समूह, समाचार पत्र व अन्य समुदाय आदि समर्थन देकर व्यवस्था में रूपांतरण के लिए प्रस्तुत करते हैं। इन मांगों के परिणामस्वरूप कुछ नये निर्णय लिए जाते हैं, पुराने निर्णयों में संशोधन किया जाता है, अथवा कुछ निर्णयों को स्थापित निवेश विश्लेषण क्या है किया जाता है। इस प्रकार निर्णयों को लिया जाना तथा नीतियां निर्धारित करना ही निर्गत कहलाता है। यह कार्य रूपांतरण एक प्रक्रिया के माध्यम से होता है। ईस्टन का मत है कि सत्ताधारियों के निर्णय व नीतियां निर्गत रूप से पुनः पर्यावरण में प्रवेश कर जाते हैं और उसमें निवेश विश्लेषण क्या है परिवर्तन करके पुनः समाज में नई मांगे निवेश के रूप में उठ खड़ी होती हैं। इस कार्य को ईस्टन ने फीडबैक या पुनर्निवेश की निवेश विश्लेषण क्या है संज्ञा दी है। इस प्रकार निवेश रूपांतरण तथा निर्गत की यह प्रक्रिया निरंतर चलती रहती है। ईस्टन का मत है कि राजनीतिक व्यवस्था को बनाए रखने के लिए निवेश रूपांतरण और निर्गत की इस प्रक्रिया का सदा चलते रहना आवश्यक है। ईस्टन ने इसे एक चार्ट के माध्यम से समझाने की कोशिश की है जो इस प्रकार है।

उपरोक्त आधार पर यहां तीन मुख्य बिंदुओं पर चर्चा किया जाता है –

1) राजनीतिक व्यवस्था में निवेश – इसमें ईस्टन ने दो बातों की व्याख्या की है – मांग तथा समर्थन। पहला, मांग। प्रत्येक राजनीतिक व्यवस्था में हर समय असंख्य इच्छायें, आकांक्षायें, आवश्यकतायें तथा अपेक्षायें विद्यमान रहती हैं। इसमें से केवल कुछ मांगे जैसे सार्वजनिक सुरक्षा, स्वास्थ्य, चिकित्सा व शिक्षा आदि ही राजनीतिक प्रणाली में प्रवेश कर पाती हैं और शेष रास्ते में ही खो जाती हैं या नियामक तंत्र द्वारा नियंत्रित कर दी जाती हैं। ईस्टन कहता है कि इन मांगों को उजागर करने का कार्य राजनीतिक दल, समाचार पत्र, हित समूह आदि के द्वारा होता है।

निवेश का दूसरा पक्ष समर्थन है। यह समर्थन अनेक प्रकार का हो सकता है जैसे सकारात्मक, नकारात्मक, प्रकट अथवा अप्रकट। व्यक्ति समूह, विचारधारा, ध्येय, संस्था या अन्य प्रकार से व्यवस्था के पक्ष में होना समर्थन कहलाता है। समर्थन एक महत्वपूर्ण निवेश है क्योंकि राजनीतिक व्यवस्था समर्थन के अभाव में कार्य नहीं कर सकती है। बिना समर्थन के मांगों का औचित्य ही समाप्त हो जाता है।

2) मांगों का रूपांतरण – रूपांतरण वह प्रक्रिया है, जिसके द्वारा निवेश को निर्गत में परिवर्तित किया जाता है। मांगों को व्यवस्था के सामने रखने का कार्य राजनीतिक दल, दबाव समूह तथा अन्य प्रतिनिधियों के द्वारा किया जाता है। सत्ताधारी इन मांगों के आधार पर पक्ष या विपक्ष में निर्णय लेते हैं और इस प्रकार मांगों का रुप बदल दिया जाता है। राजनीतिक व्यवस्था में रूपांतरण प्रक्रिया अत्यंत महत्वपूर्ण होती है, क्योंकि इसके द्वारा ही शासकों का समर्थन बढ़ता है या घटता है।

3) राजनीतिक व्यवस्था के निर्गत – निर्गत उन नियमों तथा नीतियों को कहते हैं, जो निवेश के रूपांतरण के पश्चात् हमें प्राप्त होती है, अर्थात् निवेश को निर्गत में बदलने के लिए व्यवस्था के सामने लाया जाता है। राजनीतिक व्यवस्था इन निवेशों पर निर्णय लेती है ,और उत्पादित वस्तुओं के रूप में इन्हें बाहर निकाल देती है। इस प्रकार निर्गत व्यक्तियों द्वारा रखी गई मांगों पर राजनीतिक व्यवस्था द्वारा किये गये निर्णय होते हैं।

निवेश पोर्टफोलियो का गठन

एक निवेश पोर्टफोलियो का मुख्य उद्देश्य सबसे विश्वसनीय और लाभदायक निवेश के चयन के माध्यम से एक विकसित निवेश नीति की प्राप्ति के दायरे में एक इष्टतम परिणाम प्राप्त करना है । एक पोर्टफोलियो निवेश आस्तियों के विभिंन प्रकार के शामिल है ।

निवेश के प्रकारों का वर्गीकरण:

• भौतिकता की डिग्री से: गैर-सामग्री और सामग्री;
• निवेश की परिपक्वता अवधि तक: अल्पकालिक, मध्यम अवधि और लंबी अवधि;
• लाभप्रदता द्वारा: उच्च-उपज, मध्यम आय और लाभप्रद निवेश (सामाजिक और पर्यावरणीय परियोजनाओं में पूंजी का निवेश, जो लाभ की तलाश नहीं है);
• निवेश में भागीदारी की विशेषता द्वारा: प्रत्यक्ष निवेश (निवेशक सीधे निवेशक के चयन में हिस्सा लेता है), अप्रत्यक्ष निवेश (निवेश निधि, सलाहकार, म्यूचुअल फंड और अन्य निर्धारित करते हैं निवेशक);
• जोखिम की डिग्री से: उच्च जोखिम, मध्यम जोखिम, कम जोखिम और जोखिम मुक्त निवेश;
• एक के प्रकार से: रियल (रियल कैपिटल की खरीद), वित्तीय (स्टॉक्स, बांड और अंय प्रतिभूतियों में निवेश), सट्टा (संपत्ति की खरीद ( मुद्रा जोड़े, कीमती धातुओं, स्टॉक, आदि) भविष्य में उनकी कीमतों के संभावित परिवर्तन के माध्यम से लाभ बनाने के लिए असाधारण);
• तरलता के स्तर से: अत्यधिक तरल (समय वे नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है की एक छोटी अवधि में), औसत रूप से तरल (वे 1 से 6 महीने नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है), कम तरल (वे 6 महीने से नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है ), तरल (वे अपने दम पर नहीं महसूस किया जा सकता है, लेकिन केवल संपत्ति के एक भाग के रूप में)

अपनी सक्रियता की प्रक्रिया में निवेशक विभिन्न विशेषताओं के साथ एक के चुनाव के संबंध में कठिनाइयों का सामना करते हैं । उनमें से ज्यादातर के एक निश्चित सेट के गठन, दूसरे शब्दों में मान-एक पोर्टफोलियो का निर्माण । कई लिखत जो एक निवेश पोर्टफोलियो फार्म, लेकिन मुख्य वाले हैं: स्टॉक्स, बांड, सोना, मुद्राओं और अचल संपत्ति ।

एक निवेश पोर्टफोलियो के गठन के चरणों

• विनिवेश नीति और पोर्टफोलियो के प्रकार का निर्धारण .
• पोर्टफोलियो प्रबंधन की रणनीति का निर्धारण. .
• एक पोर्टफोलियो के आस्तियों का विश्लेषण और गठन निवेश पोर्टफोलियो में संपत्ति सहित के लिए सामांय मानदंड उनकी लाभप्रदता, जोखिम और निवेश विश्लेषण क्या है तरलता के अनुपात हैं.
• तथ्यात्मक प्राप्त लाभप्रदता और जोखिम की तुलना के संदर्भ में पोर्टफोलियो की प्रभावशीलता का मूल्यांकन करना.
• एक पोर्टफोलियो की निवेश विश्लेषण क्या है लेखा परीक्षा आदेश में अपनी सामग्री को पहले से ही बदल आर्थिक स्थिति, प्रतिभूति के निवेश की गुणवत्ता और एक निवेशक के लक्ष्यों को नहीं बना .

लाभ पैदा करने की विधि द्वारा और जोखिम के स्तर से, निवेश पोर्टफोलियो निम्नलिखित प्रकारों में विभाजित किए जाते हैं: रूढ़िवादी, उदारवादी और आक्रामक.

• रूढ़िवादी पोर्टफोलियो एक मामूली जोखिम भरा है और इसलिए, कम मुनाफे अल्पकालिक ऋण, बांड और एक ंयूनतम जोखिम के साथ अंय उपकरणों से मिलकर पोर्टफोलियो है.
• आक्रामक पोर्टफोलियो एक बेहद जोखिम भरा और एक बेहद लाभदायक पोर्टफोलियो है, जो मुख्य रूप से शेयरों के होते हैं । इस तरह के पोर्टफोलियो सामान्यतः निवेशक , जो जोखिम लेने के लिए तैयार हैं और जो मनोवैज्ञानिक रूप से बड़े उतार-चढ़ाव के लिए प्रतिरोधी हैं, द्वारा प्रबंधित किए जाते हैं .
• मॉडरेट पोर्टफोलियो एक संतुलित पोर्टफोलियो है और, एक नियम के रूप में, यह दोनों उच्च उपज और कम आय के शामिल है, लेकिन एक ही समय में विश्वसनीय संपत्ति.

पोर्टफोलियो निवेश का मुख्य कार्य निवेश आस्तियों के सेट से प्राप्त करना है ऐसी विशेषताएँ, जो किसी पृथक रूप से ली गई वस्तु में धन निवेश करने के मामले में अप्राप्य हैं. पोर्टफोलियो बनाने का अंतिम लक्ष्य जोखिम और लाभप्रदता के अधिक इष्टतम संयोजन को प्राप्त करना है । जोखिम ज्यादातर कम है, जब विभिंन गैर संबंधित संपत्ति एक पोर्टफोलियो में शामिल हैं । दूसरे शब्दों में, विविधीकरण समग्र पोर्टफोलियो मूल्य के सप्ताह की कमी को जंम देना चाहिए, जब किसी भी परिसंपत्ति का मूल्य तेजी से गिरता है.

वित्तीय बाजारों में पोर्टफोलियो ट्रेडिंग

पर्सनल कम्पोजिट इंस्ट्रूमेंट्स के विकास के साथ PCI( geworko तरीका ), वहां व्यापार के बजाय वित्तीय बाजारों में आस्तियों के विभिंन विभागों के व्यापार के पोर्टफोलियो का एक सुविधाजनक अवसर दिखाई अलग से उपकरणों लिया । के माध्यम से इस प्रौद्योगिकी पोर्टफोलियो व्यापार अलग से लिया वित्तीय साधनों के व्यापार के समान दो विभागों के आधार पर महसूस किया है, जब एक परिसंपत्ति (बेस पोर्टफोलियो) आधार भाग के रूप में कार्य करता है, और अंय परिसंपत्ति (बोली पोर्टफोलियो) के रूप में कार्य करता है उद्धृत भाग. इसके अलावा, एक व्यापारी अपने अनूठे उपकरणों, जो बाजार में अस्थिरता के लिए प्रतिरोधी रहे हैं, लाभप्रदता और जोखिम के इष्टतम संयोजन की भविष्यवाणी और ऐतिहासिक डेटा के आधार पर अपने उपकरणों के व्यवहार का विश्लेषण के व्यापार का अवसर मिलता है . इस तकनीक के जरिए पोर्टफोलियो ट्रेडिंग केवल प्रोफेशनल ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर ही संभव है nettradex .