उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि

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उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि

पूंजी की लागत का महत्व: शुरुआत में यह पहचाना जाना चाहिए कि पूंजी की लागत वित्त सिद्धांत में सबसे कठिन और विवादित विषयों में से एक है। वित्तीय विशेषज्ञ विवादित राय व्यक्त करते हैं जिस तरीके से पूंजी की लागत को मापा जा सकता है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यह वित्तीय निर्णय लेने में महत्वपूर्ण महत्व की अवधारणा है।

यह एक मानक के रूप में उपयोगी है:

• निवेश निर्णयों का मूल्यांकन करना,
• एक फर्म की ऋण नीति तैयार करना, और
• शीर्ष प्रबंधन के वित्तीय प्रदर्शन का मूल्यांकन करना।

निवेश मूल्यांकन:

पूंजी की लागत को मापने का प्राथमिक उद्देश्य निवेश परियोजनाओं का मूल्यांकन करने वाले वित्तीय मानक के रूप में इसका उपयोग है। NPV विधि में, यदि एक सकारात्मक NPY है तो एक निवेश परियोजना स्वीकार की जाती है। परियोजना की NPV की गणना पूंजी की लागत से अपने नकद प्रवाह को छूट देकर की जाती है।

इस अर्थ में, पूंजी की लागत एक निवेश परियोजना की वांछनीयता का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग की जाने वाली छूट दर है। IRR विधि में, निवेश परियोजना को स्वीकार किया जाता है यदि उसके पास पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न की आंतरिक दर है। इस संदर्भ में, पूंजी की लागत एक निवेश परियोजना पर न्यूनतम वापसी है। इसे कटऑफ, या लक्ष्य, या बाधा दर के रूप में भी जाना जाता उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि है। एक निवेश परियोजना जो .पोसिटिव NPV प्रदान करती है जब पूंजी की लागत से नकद प्रवाह छूट जाता है, शेयरधारकों की संपत्ति में शुद्ध योगदान देता है।

यदि परियोजना में शून्य NPV है, तो इसका मतलब है कि यह पूंजी की लागत के बराबर है, और परियोजना की स्वीकृति या अस्वीकृति शेयरधारकों की संपत्ति को प्रभावित नहीं करेगी पूंजी की लागत निवेश पर वापसी की न्यूनतम आवश्यक दर है परियोजना जो शेयरधारकों की वर्तमान संपत्ति को अपरिवर्तित रखती है। इस प्रकार, यह ध्यान दिया जा सकता है कि पूंजी की लागत विभिन्न निवेश परियोजनाओं को सबसे कुशल तरीके से फर्म के धन आवंटित करने के लिए वित्तीय मानक का प्रतिनिधित्व करती है, जो मालिकों और लेनदारों द्वारा प्रदान की जाती है।

ऋण नीति तैयार करना:

फर्म की ऋण नीति लागत पर विचार से काफी प्रभावित होती है। वित्त पोषण नीति में, ऋण पूंजी संरचना में उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि ऋण और इक्विटी का अनुपात, फर्म का उद्देश्य पूंजी की लागत का लक्ष्य है। पूंजी और पूंजी संरचना के फैसले के बीच संबंधों पर बाद में चर्चा की गई है। समय पर वित्तपोषण के तरीकों के बारे में निर्णय लेने में पूंजी की लागत भी उपयोगी हो सकती है।

उदाहरण के लिए, लीजिंग और उधार लेने के बीच चयन में लागत की तुलना की जा सकती है। बेशक, समान रूप से महत्वपूर्ण विचार नियंत्रण और जोखिम हैं।

प्रदर्शन का मूल्यांकन:

इसके अलावा, पूंजी ढांचे की लागत का उपयोग शीर्ष प्रबंधन के वित्तीय प्रदर्शन को विकसित करने के लिए किया जा सकता है। इस तरह के मूल्यांकन में कंपनी द्वारा पूंजी द्वारा किए गए निवेश परियोजनाओं की वास्तविक लाभप्रदता की तुलना में पूंजी की कुल लागत और आवश्यक धन जुटाने में प्रबंधन द्वारा किए गए वास्तविक लागत की तुलना शामिल होगी। पूंजी की लागत लाभांश निर्णय और मौजूदा परिसंपत्तियों में निवेश में भी उपयोगी भूमिका निभाती है। इन निर्णयों से निपटने वाले अध्यायों से उनके संबंध पूंजी की लागत के साथ वित्तपोषण के तरीकों को दिखाते हैं।

कार्यशील पूंजी की आवश्यकता

कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं की गणना कैसे करें?

कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं की गणना करने के लिए, आप नीचे दिए गए फॉर्मूले का उपयोग कर सकते हैं:
कार्यशील पूंजी (WC) = वर्तमान संपत्ति (CA) – वर्तमान देनदारियां (CL).
अगर कुल वर्तमान एसेट की वैल्यू रु. 3,00,000 है और वर्तमान लायबिलिटी रु. 1,50,000 है, तो आपकी कंपनी की कार्यशील पूंजी 3,00,000 - 1,50,000 होगी, जो रु. 1,50,000 के बराबर होगी.

किसी कंपनी की वर्तमान एसेट के कुछ मुख्य घटक हैं:

• मिलने वाली राशि
  
• कंपनी का स्टॉक या इन्वेंटरी होल्ड है
  
• देनदार अभी तक कंपनी से सामान खरीदने के लिए अपनी देय राशि का भुगतान नहीं करते हैं
  
• एडवांस में भुगतान किए गए खर्च
  

वर्तमान देनदारियों में शामिल हो सकते हैं:

• लेनदारों को बकाया भुगतान
  
• अन्य भुगतान न किए गए खर्च
• अन्य शॉर्ट-टर्म लोन

कार्यशील पूंजी की गणना को समझने में आपकी मदद करने के लिए यहां एक उदाहरण दिया गया है:

कहते हैं कि आपके बिज़नेस में निम्नलिखित वर्तमान एसेट हैं:

• क्रेडिट पर बेचे गए माल: रु. 2,00,000
• कच्चे माल: रु. 2,00,000
  
• नकद: रु. 1,50,000
  
• अप्रचलित इन्वेंटरी: रु. 40,000
  
• कर्मचारियों को दिए गए लोन: रु. 50,000
  

इस प्रकार वर्तमान उपयुक्त पूंजी प्रबंधन विधि एसेट की कुल वैल्यू, कैश इन हैंड को छोड़कर, उपरोक्त वैल्यू का योग होगी, यानी रु. 4,90,000. उपलब्ध कैश, लिक्विडिटी का अंतिम उपाय है और अक्सर प्राप्ति या भुगतान के साथ बदलता है. इसे वर्तमान एसेट में जोड़ने से बिज़नेस की लिक्विडिटी की सही तस्वीर सामने नहीं आ पाती है.

मां लीजिए कि आपकी वर्तमान देयताओं में शामिल हैं:

• लेनदारों को देय बकाया राशि: रु. 1,70,000
• भुगतान न किए गए खर्च: रु. 80,000
  

इस प्रकार मौजूदा देनदारियों का कुल मूल्य रु. 2,50,000 (उपरोक्त दो मूल्यों की राशि) है.
कार्यशील पूंजी फॉर्मूला का उपयोग करके, आप बिज़नेस की लिक्विडिटी का स्टेटस जान सकते हैं.
WC = CA – CL
= रु. 4,90,000 – रु. 2,50,000
= रु. 2,40,000

इस फॉर्मूले की मदद से, एक बिज़नेस अपनी कार्यशील पूंजी का अनुमान लगा सकता है. इसमें कमी के मामले में, बिज़नेस का मालिक व्यय की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए कार्यशील पूंजी लोन का विकल्प चुन सकता है.

बजाज फिनसर्व आपकी कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को पूरा करने में और अधिकतम दक्षता के साथ काम करने में मदद करने के लिए रु. 50 लाख* तक का उच्च मूल्य वाला लोन (*इंश्योरेंस प्रीमियम, वीएएस शुल्क, डॉक्यूमेंटेशन शुल्क, फ्लेक्सी फीस और प्रोसेसिंग फीस सहित) प्रदान करता है. लोन का लाभ उठाएं और ऑफर की गई प्रतिस्पर्धी ब्याज दरों के साथ किफायती रूप से पुनर्भुगतान करें.

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किस विधि में हम पूंजी निवेश के प्रतिशत के रूप में शुद्ध वार्षिक प्रतिफल की गणना कर सकते हैं।

Additional Information

शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV):

यह प्रारंभिक पूंजी निवेश सहित, एक परियोजना द्वारा उत्पन्न भविष्य के सभी नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने के लिए उपयोग की जाने वाली विधि है। यह बड़े पैमाने पर पूंजी आय - व्ययक में उपयोग किया जाता है ताकि यह स्थापित किया जा सके कि किन परियोजनाओं में सबसे अधिक लाभ होने की संभावना है।

R t = शुद्ध वर्तमान मूल्य

R t = समय t पर शुद्ध नकदी प्रवाह

t = नकदी प्रवाह का समय

लागत लाभ विश्लेषण (CBA): यह एक आम मीट्रिक (सबसे अधिक मौद्रिक इकाइयों) का उपयोग करके किसी प्रोग्राम प्रोजेक्ट की कुल लागत की तुलना अपने लाभों के साथ करने के लिए किया जाता है।